Для тех, кто не любит вдаваться вглубь вопроса, отвечаем сразу. Правильно "СВЕТОВОЗВРАЩАТЕЛЬ".
И все-таки, если Вы - Педагог, то лучше разобраться, почему именно так. Объясним очень просто. Светоотражатель возвращает свет в направлении источника излучения только только при 90 градусах, в остальных случаях он отражает свет (свет отражается, а не возвращается, при этом теряет свою энергию, поглощается и слабеет). 
Световозвращатель возвращает отраженный свет обратно к его источнику независимо от того, под каким углом свет будет падать на его поверхность.
Для этого в структуру световозвращающего материала встроены специальные шары.
ВАЖНО! На дороге световозвращатель работает просто: когда свет автомобильных фар попадает на световозвращатель, лучи света преломляются и возвращаются обратно к автомобилю, и водитель видит объект, на котором находится световозвращающий элемент.
